很多人可能知道IBM是全球最大的IT服务商 ，但鲜有人知 ，在半导体制造领域，IBM也曾是领跑者 。
1988年 ，IBM搭建了全球第一条200mm晶圆生产线 。随后在2002年 ，IBM又建成了全球最先进的300mm生产线。数据显示，2003年 ，IBM的晶圆代工业务凭借6.3%的市场份额曾挤进世界前三强 ，仅次于台积电和联电，IBM在半导体领域一时风光无两 。然而， 时过境迁 ，美国担心的事情正在发生——IBM也开始在芯片生产环节寻求亚洲厂商代工 ，至此连同AMD和英特尔在内的美国三大芯片巨头都开始依赖亚洲芯片代工厂 。
据外媒报道，当地时间8月17日 ， IBM发布了一款用于新型数据中心的处理器芯片——Power10 ，这款芯片由三星电子生产，采用7nm EUV（极紫外光刻）工艺 ，其性能将是上一代的3倍。据悉 ，Power系列是IBM面向企业级用户推出的高性能处理器芯片， 最早由IBM自己生产 ，然后交给格芯负责代工 ，后者是一家位于美国的半导体晶圆代工厂商，也是世界第三大晶圆代工厂 ，现在再交给三星电子 。
开头提到 ，既然IBM拥有半导体制造部门， 曾在半导体制造领域占据一席之地，那么为何今天会依赖外部市场代工呢？IBM是如何走到这一步？
当初 ，IBM建立晶圆工厂的目的是为自家产品提供生产服务 ，帮市场代工不是主要考虑 。但是， 由于英特尔的强势竞争 ，IBM的处理器产品在市场逐渐边缘化 ，导致IBM销售的处理器数量很难填补工厂的庞大产能 ，这意味着制造均摊的成本大幅增加。半导体制造是个需要时刻保持更新的行业 ， 生产工艺每数年升级一次 ，动辄耗资数十亿美元，如果没有大量出货 ，那么很难负担制造成本。
随着制造成本增加 ，IBM逐渐减少对半导体制造部门的投资 。根据Gartner市调公司的调查数据显示， 2004年 ，IBM公司在半导体制造领域以10亿美元的资本支出位列全球第11位；到2010年 ，这一排名已跌出20名开外 。
同时，研发和生产投资跟不上使IBM的生产工艺落后市场，产品竞争力不足。 2010年 ，POWER处理器第7代所用的生产工艺是45nm ，同时期最先进的已跨入32nm工艺时代 。 由于达不到经济规模效应，芯片制造部门成为IBM的"包袱" 。 2013年 ，半导体制造部门占IBM营收为1.4% ，但该部门每年亏损最多达到15亿美元。
IBM只能选择将该业务剥离出去，来改善IBM的盈利能力 。 2014年10月 ，IBM宣布将旗下全球半导体制造业务出售给格芯 ，把业务重点放在核心的芯片设计和系统创新上 。
除IBM外，AMD和英特尔也选择将高端芯片业务交由亚洲厂商代工。2018年8月 ，由于格芯制程工艺落后 ，其最大客户AMD宣布采用7nm制程工艺的处理器和芯片，全部交由台积电代工；2019年 ，英特尔将部分14nm订单外包给三星生产； 2020年7月 ，英特尔与台积电达成协议，从2021年采用台积电的6nm制程工艺量产处理器或显卡 。这三大美国半导体供应商都有一个相同的特征——曾经或现在居于全球最大半导体芯片制造商队列 。
在这样的背景下，美国越来越担心半导体制造业务过分依赖外部市场 ，可能存在风险 ，尤其是疫情冲击全球供应链，更加剧这种担忧。最近 ，美国就计划重振本土半导体行业 ，在6月提出相关法案斥资370亿美元（约合2600亿元人民币）用于扩大本土研究和制造业务 。 那么，为什么美国会在半导体制造领域"式微"、对亚洲的代工厂越来越依赖呢？
美国是半导体芯片的发源地 ，在经历了成熟的发展阶段后 ， 美国芯片企业认为半导体制造业务投入成本高昂 、技术开发周期快，于是考虑将重心放在芯片设计这个高附加值的环节 。 1990年代 ，美国涌现了一批优秀的Fabless企业 ，即只负责芯片的电路设计与销售的企业。
随着后来经济全球化进程加快 、国际分工理念广泛得到认同，美国一些IDM（集芯片设计、制造 、封装和测试等多个环节于一身的运营模式）企业逐渐将芯片制造部门剥离出去 ， 转型成为Fabless企业 ，就如今天文章的主人公IBM类似，这推动了美国芯片制造业务大量向亚洲区域转移。
上文提到过，半导体制造部门具有很高的资金和技术壁垒 ，需要持续研发更优的生产工艺和投入巨资改良生产线 ，这种行业特点容易造成强者愈强的局面 。 亚洲地区的半导体企业专注晶圆代工环节，并紧贴市场需求变化 ，这意味着它们的生产线迭代速度能够保持行业最快 。 伴随着时间的推进 ，亚洲地区逐渐发展出最成熟的半导体制造业务，并涌现了一批高端代工企业 ，如台积电 、联电、中芯国际等。
此消彼长 ，不进则退， 随着亚洲的先进制程工艺水平不断提高 ，美国芯片制造与之的差距也在拉大 ，而且趋势是越来越难跟上 ，如今美国在全球芯片制造的占比也大幅下降 。 英国《金融时报》指出 ，目前全球仅有12%的芯片在美国制造 。
不难看到 ，虽然美国还是全球半导体行业的霸主，但在芯片制造领域已然面临巨大的挑战，随时还可能被甩到更后 ，也因此当前美国正出台各种扶持本土芯片产业的政策 ，以试图扭转这种局面，而全球半导体芯片制造格局或有可能迎来新的变化。
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不仅仅是称霸秋名山，从近期的大事件 ，窥探“神车 ”五菱的野心！
上市后的第二个交易日 ，蔚来汽车一改首日的颓势 、出现暴涨，以11.60美元价格收盘 ，较前一日涨幅高达75.76%；今日盘前继续上涨0.56美元 ，至12.16美元，相比首日的6.6美元的收盘价 ，累计涨幅已超过84% 。截至今日美股开盘前 ，最新市值约125亿美元，市值逼近千亿人民币。
究竟是什么原因使得蔚来汽车股价出现如此暴涨，我们挨个原因找一找 。
猜测一：产能爬坡提速致股价疯狂？
新浪财经曾在公司提交上市招股书后 ，发表题为《蔚来汽车日烧1200万元：卖40万辆或能回本 刚售481辆》的文章 。文中梳理了近年来公司的基本财务状况 ，由此测算了近两年半时间内，公司每天需要“烧掉 ”1200万人民币 ，并根据当时的情况 ，估算需要卖掉约40万辆ES8电动汽车，才能够挽回成本 ，而实际的销售量相距甚远。
时隔一个月 ，产销数据发生了多大变化呢？
相关资料显示，截至8月31日 ，蔚来汽车ES8车型已生产2399台 ，交付量共计1602台，相比之前481辆的数据 ，确实有成倍的增长 。
但2000多台产量和1000多台销售量的产能爬坡速度 ，是令市场如此疯狂的原因吗？新浪财经咨询业内人士后得知，产能爬坡由于各种因素干扰通常会经历反复，仅一个月的数据变化并没有比较强的说服力 ，况且千台产销量这样的低基数 ，与公司今年3万辆 、3年后45万辆的产销量目标相去甚远，不可能是股价发生暴涨的主要原因 。
猜测二：上市定价被严重低估？
公司产销量等基本面没有发生根本性的变化 ，那是不是蔚来汽车上市时的定价过低 ，上市后价值回归，造成暴涨所致？这种可能性基本也可以排除。
资料显示 ，蔚来汽车上市时定价为每股6.26美元 ，发行1.6亿股，市值64亿美元 ，这与上市前和市场的沟通情况没有明显出入。即使出现显著低估 ，公司在上市首日股价还曾一度出现14%的巨大跌幅，这就更无法解释了 。
此外 ，从暴涨后公司的估值来看也解释不通 。
蔚来汽车与A股汽车上市公司市值排名蔚来汽车与A股汽车上市公司市值排名
新浪财经根据Wind数据统计 ，截至今日盘前，蔚来汽车总市值约124.76亿美元，按美元兑人民币1：6.85的汇率计算 ，约合854.62亿人民币 ，排在A股汽车上市公司的第四位，仅次于上汽集团、比亚迪和广汽集团。
值得一提的是 ，2017年 ，广汽集团年产销量均超过200万辆，上汽集团更是达到了693万辆 。即便蔚来汽车以“技术国内一流、产能爬坡超预期”的姿态展示给市场 ，但2000台产销量的蔚来汽车 ，市值却接近于200万台产销量的广汽集团，也绝对称的上是匪夷所思了 。
和特斯拉相比同样如此。
特斯拉是公认电动汽车领域全球最领先的公司 ，目前总市值为494亿 ，是蔚来汽车的4倍 。然而，无论从其技术水平 、产能爬坡速度 、产量和销量等角度看 ，说特斯拉价值只值4个蔚来汽车公司 ，都是难以让业内接受的 。
猜测三：“新能源汽车下乡 ”的政策刺激？
9月13日晚，市场传出“工信部计划探索在农村推广应用新能源车 ”的消息。
消息称，工信部针对方运舟等7名人大代表提出的关于加强农村新能源汽车基础设施建设的建议给出答复 ，表示赞同代表们提出的在有条件的农村地区大力推动新能源汽车替代传统能源汽车 ，为实现高效发展清洁发展提供支撑；并将在下一步积极配合相关部门，大力实施乡村振兴战略 ，探索在农村地区大力推广应用新能源汽车 ，充分利用区域水能、太阳能等资源，共同推动打造新能源“示范村” 、新能源“示范镇 ” 。
市场普遍认为 ，此次农村推广政策也反映了 ，一是中央和地方政府对于新能源车的资金扶持范围从直接购置补贴扩大到推广应用环节；二是产业扶持政策工具进一步丰富，除财政补贴外 ， 还采用了多种政策工具；三是新能源车仍属中国重点发展的战略产业 ，政府对新能源车支持将逐步加码 。
受此影响，今日A股开盘后 ，整个新能源汽车板块出现了集体大涨。作为提前交易的美股蔚来汽车 ，有可能率先反应 。
对此，新浪财经咨询了券商的行业研究员，他们表示 ，政策固然对整个行业有提振作用 ，但落实到公司的业绩会有较长时间，另外国内有关新能源汽车的《中长期规划》和“十三五 ”规划等大方向并未作调整 ，业内对2020年200万辆的年销售量目标也没有变化 ，这个政策只是确保这一目标顺利实现的途径之一，并没有本质的改变 。
更何况 ，蔚来汽车的定位一直是中高端市场 ，在今后这轮“新能源车下乡”的刺激政策中，又能够多拿到多少市场份额 ，不得不让人怀疑。
虽然怒涨之后迎来的是暴跌 ，但连续两日蔚来汽车在美国市场的“怒涨”，也带动了中国汽车股的上涨。尤其是给蔚来代工的江淮汽车 ，与蔚来汽车有合作关系的广汽集团 、长安汽车 ，都久旱逢甘霖 。只不过，这种状况转瞬即逝 。
对于蔚来汽车赴美上市，华尔街似乎并不感冒 ，这个自诩为“中国特斯拉 ”的公司似乎让这些大佬提不起兴趣 ，部分投资机构分析师也将NIO（蔚来汽车），归到了“跑输大市 ”的一类股票 ，目标股价则被定为4美元左右 ，远低于其发行价格。
新浪财经注意到，截至今日收盘 ，包括宁德时代、江淮汽车等在内的A股新能源汽车标的以及“蔚来汽车概念股”也都出现了明显的高开低走态势 ，消息的刺激似乎并没有如此有力 。
由此看来，蔚来汽车股价上市次日的大涨 ，应该不是基本面 、估值水平 ，以及政策等因素的影响所致 。股价暴涨究竟是什么原因，蔚来汽车到底价值几何 ，恐怕只有时间才能给出明确答案了。
第一财经什么级别
在自主品牌当中 ，五菱无疑是兼具实力与底蕴的选手之一 。在微车市场，五菱靠多年沉淀积累起了相当深厚的群众基础，但对于只关注乘用车的消费者而言 ，五菱品牌似乎就没有太多存在感了 ，顶多记住五菱宏光这款“秋名山神车 ”的各种梗 。
然而，今年来五菱可谓大动作频频 ，从生产口罩 ，到2200万辆整车下线 、换标，再到近日推出宏光MINI EV和摆摊神车 ，五菱的每一步都走在了热点的前沿。
尤其是在“地摊经济 ”的浪潮下 ，五菱最近简直刷爆了存在感，带动五菱汽车股票大涨！这一系列大动作的背后 ，固然有五菱炒作宣传的因素 ，却也折射出五菱品牌困中求变、向上迸发的决心 。
从上世纪80年代开始，五菱就一直是许多用户奋斗路上的好帮手 。知名财经媒体《福布斯》甚至对其有这样的评价：“朴实无华的五菱是迄今为止中国最好卖的车 ，中国任何乡村随处可见 ，创造了全球月销最高纪录，是人类史上最畅销的车型。”
然而，随着国内汽车市场的发展和消费理念的转变 ，微车市场不断收窄 ，虽然有宝骏品牌在轿车和SUV领域发力，在整体车市不景气的大背景下 ，上汽通用五菱仍然出现了全线品牌下滑的窘境 。
来到2020年 ，车市环境更是雪上加霜，1月份整个MPV板块的销量尚不足10万台 。但与之形成鲜明对比的 ，却是别克GL8等中高端车型的逆风上扬。
尽管后续3 、4月份 ，五菱宏光的跌幅收窄，但很明显 ，上汽通用五菱也认识到了时下市场竞争日趋白热化 ，自主品牌纷纷发力，而自身却缺乏高端布局 、产品竞争力有待加强等问题。从宝骏品牌更换钻石车标开始 ，我们就能窥见五菱向上的决心 。
但在吉利、长城等品牌的竞争下 ，宝骏短时间内恐怕无法承担起五菱的期望 。为了自救，五菱采取了种种转型举措，主要体现在向全球化 、高端化进发以及提升品牌形象。
今年5月25日 ，上汽通用五菱宣布成为国内首家产量突破2200万辆的汽车企业 。趁着这一契机 ，五菱发布了全新品牌银标，此后其旗下车型将根据平台的不同 ，分别搭载全球银标 、经典红标 。虽然标志的整体造型未变 ，只是换成了更具质感的银色，但这一LOGO的发布无疑表明了五菱进一步开拓全球市场的勇气。
而在国内市场 ，上汽通用五菱也跟随经济热点不断扩充着产品线 。比如 ，在新能源的风口下，五菱推出了全新纯电微型车——宏光MINI EV ，新车的预售价为2.98万元起 ，顶配也只要3.88万元，还是四座布局！
比起“三无 ”老年代步车而言 ，宏光MINI EV具有品牌加成；比起奇瑞eQ1、欧拉R1等竞品 ，宏光MINI EV的价格优势更为明显……虽然配置及续航方面表现一般，但凭借出色的性价比，新车还是有望成为新的“代步神器 ” 。
而在近日 ，在中央文明办对地摊经济松绑后 ，全国多地都掀起了复兴地摊经济的热潮。在这一背景下，五菱推出了一款“地摊经济的正规主力军”——五菱荣光翼开启售货车 ，起售价5.58万元 。这款车型能够从三个方向开启箱门 ，多方位地展示货品，堪称“摆摊神车 ” 。不过 ，值得一提的是 ，这款售货车的底盘来自上汽通用五菱，但设计、改装 、销售均由柳州五菱汽车工业有限公司负责 ，二者分属相互独立的实体。
虽然许多消费者还分不清 ，这款摆摊神车究竟是上汽通用五菱还是五菱汽车的产品，但五菱汽车的股价却是实打实地上涨了不少 。从前 ，摆摊是为了买车 ，现在大家却是要买车去摆摊了……说笑归说笑，从五菱的一系列动作着实可以看出，它正在践行“人民需要什么 ，五菱就造什么 ”的口号！
早在今年2月 ，五菱就积极配合防疫工作，成为全国第一个既生产口罩又生产口罩机的车企 ，为防疫抗疫作出了贡献 。现在 ，从宏光MINI EV到摆摊神车，虽然五菱一边谋求高端化 、全球化 ，但始终是那个亲民、接地气的五菱。这些举措无疑都有助于五菱营造口碑 ，在群众中刷一波好感。
在疆哥看来，虽然此前不少消费者对五菱的印象主要停留于商用车领域 ，但在这些大动作的造势下 ，五菱品牌已具备向家用车领域渗透的底气，无论是在技术还是在口碑上 ，都已有所积淀 。不过 ，要向家用领域转型，五菱势必不能局限在低端市场发展 。
既然“人民需要什么，五菱就造什么” ，在消费升级的趋势下 ，人民需要的不仅仅只是价格低廉的产品，更要品牌力 、设计感 、实用性兼备的车型 ，最好还能形成自己独特的亮点。纵观那些被“封神 ”的畅销车型 ，思域以运动质感闻名，卡罗拉以省油省心著称……五菱应该往哪一方向发力？形成怎样的品牌调性才能在一众自主品牌中脱颖而出？决心向上的五菱 ，更是任重道远！
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外汇市场的波动受什么影响
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政治因素：政治因素和地缘冲突对货币的走势会产生剧烈的影响 。例如，中东地区的动荡会对国际原油的价格产生影响 ，这进而会影响到远在地球另一边的原油出口大国加拿大 ，因此，加元(CAD)会出现波动 。
经济状况：毫无疑问 ，一国的经济发展状况直接影响到了本国的货币走势 ，投资者需长期关注一国有关经济发展的新闻报道。我们知道，外汇市场的波动在电光火石间发生 ，因此 ，对于外汇投资者来讲，需时刻关注财经新闻 。
自然灾害：外汇市场和自然变化有着紧密的联系 。大至地震 、台风 ，小到干旱和洪涝 ，都会对外汇市场的波动产生重大影响。有些极端天气难以预测，往往会影响到一国的经济 ，尤其是一些以农产品出口为主的国家将遭受巨大的影响。
行业新闻：全球共有一百多种货币 ，但是最常交易的外汇货币总共有八种 。这八种货币组成了多种交易货币对，据统计，大约有90%的交易者将美元作为自己的交易工具 。而美元的价值受全球各大事件的影响。
除全球的财经新闻 ，外汇交易者还需要对相关部门每周发布的财经报告进行关注 。这些财经报告是投资者进行技术分析的重要依据 ，其中最重要的报告指标包括：通货膨胀率 、利率、工业产出 、零售销售 、失业率、贸易差额等 。
外汇交易市场受很多因素的影响产生相应的变化。虽然市场的自我调节始终占据最主要的位置，但是加强对这些问题的关注会更加有利于对市场走势的判断 。
所以要在外汇市场中很好的做下去 ，是需要很多精力花下去的 。外汇新手建议最好先去正规的外汇平台（如TRA ，福汇）申请个模拟账户先模拟操作对比，在进行实盘。这样才能避免一开始就产生巨大的亏损或者也可以说学费 。
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本文概览：很多人可能知道IBM是全球最大的IT服务商，但鲜有人知，在半导体制造领域，IBM也曾是领跑者。 1988年，IBM搭建了全球第一条200mm晶圆生产线。随后在2002年，...
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